Největší developer v Číně vykázal v roce 2023 ztrátu ve výši 24,3 miliardy dolarů oproti 825 milionům dolarů v roce 2022.
Analýza zpráv
Ztráty čínského realitního gigantu Country Garden exponenciálně rostou s tím, jak v zemi praská realitní bublina.
Největší čínský developer 14. ledna oznámil ztráty ve výši 24,3 miliardy dolarů v roce 2023, což je nárůst z 825 milionů dolarů v roce 2022. Kromě toho odložil předložení finančních výsledků za rok 2023 a od konce roku 2023, kdy se zadlužil na 190 miliard dolarů, ještě nevykázal celoroční finanční výsledky.
Potíže Country Garden začaly před několika lety, kdy v Číně splaskla bublina, kterou společnost pomáhala nafouknout. Svědčí o tom pokles cen nemovitostí. Průměrná cena nově postavených domů v 70 čínských městech klesla v listopadu 2024 meziročním tempem 5,7 % po 5,9% poklesu v říjnu 2024. Jednalo se o 17. měsíc poklesu v řadě a nejprudší tempo od dubna 2015. Pokles cen byl rozšířen ve všech velkých městech, což poukazuje na neschopnost Pekingu řešit tento problém.
„Rekordní ztráty společnosti v roce 2023, způsobené opravnými položkami a klesající hodnotou aktiv, ilustrují širší tlaky na likviditu a opatrné úvěrové prostředí, které zachvátilo toto odvětví,“ uvedl pro Epoch Times certifikovaný finanční analytik Michael Ashley Schulman.
Po léta sloužila výstavba pozemků jako rychlý zdroj růstu pro horečný hospodářský růst Číny, který často kompenzoval výpadky dalších dvou zdrojů růstu: vývozu a spotřebitelských výdajů.
Po vzoru starého marxisticko-leninského centrálního plánování získali developeři pozemky, půjčili si peníze od státních bank a investičních fondů a začali stavět byty a nákupní centra, čímž vytvořili pracovní místa a příjmy pro místní komunity a podpořili růst zaměstnanosti.
Na první pohled to zní jako dobrá strategie, kterou země s 1,4 miliardy obyvatel potřebovala, aby se vymanila z chudoby maoistických let a stala se rozvinutou ekonomikou.
Při bližším zkoumání se však ukázalo, že šlo o další podnik ničící vzácné zdroje země, protože plánování stavebních objektů nezačalo potřebami a příjmy spotřebitelů. Přesto byrokraté a straničtí šéfové potřebují světu ukázat, že komunismus může přinést rychlý růst, a přitom se mohou obohatit.
V mnoha případech nebyly byty stavěny pro bydlení rodin, ale jako spekulativní majetek ve vlastnictví novodobých majitelů, kteří neviděli potřebu je pronajímat nebo prodávat, když se nafoukla realitní bublina. Stejně tak obří nákupní centra byla postavena, aby stimulovala místní růst, aniž by byla pečlivě zvážena jejich potřeba.
Takto se nafukují čínské realitní bubliny. Došlo k tomu v 90. letech a znovu po finanční krizi v letech 2008-2009, což pomohlo druhé největší ekonomice světa udržet vysoký hospodářský růst. Country Garden byla ukázkovým příkladem nedávné epizody realitní bubliny.
Bubliny se však nemohou nafukovat donekonečna; nakonec prasknou a způsobí finanční ztráty developerům i institucím. Splasknutí realitní bubliny v 90. letech 20. století například skončilo uzavřením City International Trading Corp., Guangdong International Trust Corp. 17. února 1999 a Hainan Development Bank 21. června 1998.
I když je ještě příliš brzy na to určit, jak skončí prasknutí současné bubliny, jedna věc je jasná: Peking má tentokrát před sebou velký problém, aby zachránil developery a finanční instituce.
Schulman je k restrukturalizačnímu plánu společnosti Country Garden skeptický.
„Navrhovaný plán restrukturalizace dluhu, jehož cílem je snížit závazky o 11,6 miliardy dolarů a prodloužit splatnosti až o 11,5 roku, představuje zásadní krok ke stabilizaci rozvahy společnosti Country Garden,“ uvedl. „Nicméně je možné, že nastanou další problémy se splácením. Přetrvávající slabé prodeje nemovitostí a nedostatečná výstavba nových domů odrážejí potřebu širších politických opatření k obnovení důvěry spotřebitelů a zajištění dokončení projektů.“
–ete–
