Komentář
Stal jsem se fanouškem TubiTV. Je zřejmé, proč její popularita jako streamovací služby roste. Není třeba se přihlašovat a vše je okamžitě dostupné. Filmy a pořady se streamují jeden za druhým, takže je můžete mít puštěné celé hodiny, stejně jako za starých časů televizi. A vůbec nic to nestojí. Platí se z reklam a ty jsou kupodivu vítané, protože to nejsou ty obvyklé reklamy, které vidíte v klasické televizi.
Je tam spousta skvělých starých filmů a také spousta seriálů. Už vás nebaví woke? Tohle je služba pro vás. Většina filmů před rokem 2000 je skutečně spolehlivě bez těchto nesmyslů. Vždycky se podívám na tuto stránku, než začnu platit za obsah na jiných místech. Umožňuje mi to také sledovat, jaké věci jsou inzerovány těm, kteří buď nechtějí platit za streamování, nebo na to nemají finanční prostředky. Už jen to je poučné.
Hlavními inzerenty této služby jsou finanční aplikace klasifikované jako BNPL neboli služby typu „kup teď, zaplať později“. Těch je nyní tolik, že je těžké udržet si přehled. V reklamách je zobrazen někdo v obchodě s velkou účtenkou. Osoba konstatuje, že na bankovním účtu není dostatek peněz na pokrytí útraty. Myšlenka spočívá v tom, že si stáhnete aplikaci, propojíte ji s bankovním účtem a pak získáte okamžitou hotovost.
Možná by takové služby byly populární kdykoli, ale mám podezření, že nyní, kdy reálné příjmy v době inflace klesly, ještě více. Na obzoru se objevují náznaky naděje, že se stav ekonomiky v budoucnu zlepší. Wall Street si to jistě myslí a zdá se, že maloobchodní výdaje se zotavují, ale tyto reklamy vypovídají o něčem jiném. Odhalují, jak velké je v současnosti utrpení, kolik lidí skutečně nemá v bance dost peněz na zaplacení základních výdajů.
Na jednu stranu je to velmi smutné. Na druhou stranu jsou tyto služby cenné a jistým způsobem geniální.
Nepřipojuji se k chóru komentátorů, kteří volají po jejich regulaci nebo zrušení. Nikoho nevykořisťují. Slouží spoustě lidí. Jistě, stojí peníze. Jaký je úrok, který si účtují? To je složitá otázka, protože většinou jsou zpoplatněné, podobně jako bankomat. Poplatky mohou být poměrně vysoké v souladu s běžným úrokem, takže někde od 7 do 20 procent.
Ať tak či onak, těmto společnostem se to vrátí a dostanou ještě něco navíc. Neexistuje nic takového jako oběd zdarma nebo potraviny zdarma. Účet bude muset někdo zaplatit.
Přemýšlení o tom, jak tyto služby fungují, nám pomáhá pochopit něco o smlouvě o půjčce středověkého původu. Představují směnu lidí s kapitálem v podobě peněz a lidí bez kapitálu v podobě peněz, kteří potřebují něco spotřebovat. Když se objevila první smlouva o půjčce a rodinné klany jako Medicejští zbohatly, nastalo v Evropě něco jako morální panika. Jak mohou lidé vydělat tolik peněz pouhým přesunem peněz? Zdálo se to divné.
Každá náboženská tradice říká něco jiného. Křesťané (protestanti i katolíci) většinou odsuzovali účtování úroků jako „lichvu“, zatímco islám vyčlenil řadu výjimek. Druhý lateránský koncil (1139) a Třetí lateránský koncil (1179) odmítly křesťanské pohřby lichvářů. Katolická církev se v tomto tématu skutečně plně liberalizovala až v 19. století.
Judaismus úroky neodsuzoval, protože je považoval za zcela ospravedlnitelnou směnu mezi lidmi s nadbytkem a bez něj. Z tohoto důvodu si Židé získali pověst půjčovatelů peněz: ostatní náboženství nedokázala přijít s morálně propracovaným zdůvodněním této praxe. Islám si stále zachovává svou přísnost, i když s výjimkami.
Na základě čeho se účtuje úrok? Je to poměrně jednoduché: zboží pořízené nyní je dražší než stejné zboží pořízené později. V ekonomické literatuře se tomu říká „časová preference“, ale vidíte to každý den v běžných cenových zvyklostech. Je obvyklé, že letenka zakoupená za dva týdny bude levnější než letenka odlétající zítra.
Vždy se vyplatí plánovat dopředu. Proto lidé, kteří se dnes vzdávají spotřeby ve prospěch spoření, získávají úroky, zatímco lidé, kteří žijí na revolvingové kreditní karty, platí za toto privilegium více než 20 procent. Jsou prostě zapojeni do směny: vysoké časové preference obchodují s nízkými časovými preferencemi. Úrok zahrnuje i další faktory, jako je riziko, že nebude splacen, nebo riziko, v případě podnikatelských úvěrů, že podnik nebude ziskový.
Bez ohledu na to se ukázalo, že volný trh dokáže skvěle řídit směnu mezi současností a budoucností a racionálně ji oceňovat. Chcete ty potraviny teď, ale nemáte na ně peníze? Můžete získat hotovostní zálohu – za cenu, kterou souhlasíte zaplatit. Na tom není nic pochybného: je to dohoda, kterou strany uzavřely na základě dobrovolného rozhodování.
Samotná úroková sazba pouze odráží cenu času ve vztahu k dostupným zdrojům. Stejně jako každá jiná cena může kolísat na základě základních skutečností. Když je společnost plná střadatelů, je k dispozici více zdrojů pro půjčování a úroková sazba se bude tlačit dolů. Když je společnost plná vysokých časových preferencí s větším počtem dlužníků než střadatelů, úroková sazba se zvýší.
Federální rezervní systém v tom nehraje žádnou roli, aby zasahoval a zvyšoval nebo snižoval úrokové sazby. Přesvědčení, že to Fed může a má dělat, je založeno pouze na mytologii. Pokud Fed jedná tak, aby snížil úrokové sazby pod úroveň, která by odpovídala tržním sazbám, vytváří tím deformaci, kterou F. A. Hayek chytře nazval „nucené úspory“, protože signalizuje existenci zdrojů, které ve skutečnosti neexistují. To vede k narušení struktury produktů, jakého jsme byli svědky po desetiletí po roce 2000 a zejména po roce 2008.
Taková narušení nijak nepřispívají k celkovému hospodářskému růstu. Pouze podporují cyklus konjunktury a propadu. Je to jen další aplikace obecné zásady, že vláda nemá žádné vlastní zdroje, které by lidem nevzala. Uměle nízká úroková míra nakonec vede k vytváření nových peněz a úvěrů, které financují neudržitelné investice, jež vedou k inflaci, jak dokazuje naše současná zkušenost.
Tyto programy BNPL tak nakonec vytvářejí úvěrové trhy jiné formy. Jsou zvláště cenné u třídy dlužníků, kteří nemohou získat přístup ke kreditním kartám. V dnešní době není pro některé lidi snadné získat kreditní kartu, a proto se debetní karty staly běžnějšími než kdy jindy. Přesto lidé čas od času úvěr potřebují a trhy skvěle vymyslely způsoby, jak jim to umožnit.
Jsem obecně nakloněn mnoha navrhovaným hospodářským politikám Trumpovy administrativy, ale tento nápad omezit úrokové sazby na kreditních kartách není dobrý. Bude mít za následek zvýšení uživatelských poplatků jinde nebo skončí odepřením úvěru lidem, kteří by ho jinak měli, čímž se podpoří průmysl BNPL.
Jediné, co tento nápad neudělá, je snížení nákladů na půjčky. Omezení úrokových sazeb se nijak neliší od jakékoli jiné cenové regulace: nakonec vedou k narušení trhu a neudržitelným přebytkům a nedostatkům.
Úvěrové trhy potřebují být ponechány na pokoji. To platí i pro zásahy Fedu, pokusy o regulaci sazeb na kreditních kartách nebo navrhovanou regulaci odvětví BNPL. Ty fungují samy o sobě naprosto v pořádku. Jistě, není to můj šálek čaje, ale je dobře, že jsou tu pro lidi, kteří je potřebují. Tak se stává, že lidé jako já, kteří jsou příliš lakomí na to, aby si kupovali filmy bez reklam, jsou také stejnou demografickou kohortou, která čas od času přijde zkrátka na peníze na potraviny. Dává to perfektní smysl.
Názory vyjádřené v tomto článku jsou názory autora a nemusí nutně odrážet stanoviska Epoch Times.
–ete–
