Juraj Skovajsa

30. 9. 2022

Bankovní rada ČNB na svém včerejším zasedání rozhodla, že úrokové sazby ponechá na stejné úrovni. Hypoteční úvěry tak ještě nějakou dobu zůstanou nevýhodné.

Pět členů Rady hlasovalo pro ponechání sazeb na stejné úrovni, tj. dvoutýdenní repo sazba 7 %, diskontní sazba na 6 % a lombardní sazba na 8 %. Dva členové chtěli přistoupit ke zvýšení sazeb o 0,75%.

Účelem vysokých sazeb dle guvernéra ČNB Aleše Michla je utlumit domácí poptávkové tlaky, brzdit úvěry pro domácnosti a firmy (a tedy brzdit růst množství peněz v ekonomice).

Tento krok by měl postupně vést ke snížení inflace. K tomu je ale dle guvernéra potřeba také umírněnost v požadavcích na růst mezd a zodpovědná rozpočtová politika. Cílem ČNB je stabilizovat inflaci na úrovni 2 %.

Inflace v ČR k srpnu byla 17,2 %, což je méně než 19,3 %, které ČNB předpokládala. Modely vývoje HDP a inflace zůstávají prozatím stejné.

Michl naznačil, že na příštím měnově-politickém jednání Rada rozhodne, zda sazby zůstanou na stejné úrovní či dokonce přistoupí k jejich zvýšení.

Faktory, které inflaci dle ČNB v současnosti ovlivňují

Proinflační rizika:

  • rychlejší mzdový růst
  • expanzivnější fiskální politika
  • vyšší výhled zahraničních produkčních cen
  • hrozba ztráty ukotvenosti inflačních očekávání 2% cílem ČNB a související riziko mzdově-inflační spirály

Protiinflační rizika:

  • vzrůstající pravděpodobnost recese v zahraničí
  • výraznější než prognózovaný útlum domácí spotřebitelské a investiční poptávky
  • zavedení opatření na omezení růstu cen energií
  • rychlejší než očekávaný pokles jádrové inflace

Nejistoty:

  • další vývoj válečného konfliktu na Ukrajině
  • dostupnost a ceny energií
  • budoucí nastavení zahraniční měnové politiky

Související témata

Související články

Přečtěte si také

USA i Evropa musejí aktivně pomáhat Ukrajině, řekl Fiala po schůzce s Bidenem
USA i Evropa musejí aktivně pomáhat Ukrajině, řekl Fiala po schůzce s Bidenem

Evropa i Spojené státy musejí aktivně pomáhat Ukrajině a nemohou připustit, aby ruská agresivní politika zvítězila. Uvedl to český premiér Petr Fiala po dnešním setkání s americkým prezidentem Joem Bidenem, které označil za velmi přátelské.

„Výhružný klacek na další evropské státy“. Čeští zákonodárci reagují na „klimatické rozhodnutí“ Evropského soudu pro lidská práva
„Výhružný klacek na další evropské státy“. Čeští zákonodárci reagují na „klimatické rozhodnutí“ Evropského soudu pro lidská práva

Švýcarská vláda dle evropského soudu porušila lidská práva svých občanů, protože nepřijala dostatečná opatření na ochranu před klimatickými riziky. Jak vnímají toto, pro mnohé kontroverzní, rozhodnutí česká ministerstva a politici?

Začínají přijímací zkoušky na víceletá gymnázia, uchazečů je více než loni
Začínají přijímací zkoušky na víceletá gymnázia, uchazečů je více než loni

Dnes začínají jednotné přijímací zkoušky na šestiletá a osmiletá gymnázia, druhý termín je vypsaný na středu.

Hrozí nám Velký bratr? Vládní novela o biometrickém sledování je „krokem k policejnímu státu“, varuje advokát
Hrozí nám Velký bratr? Vládní novela o biometrickém sledování je „krokem k policejnímu státu“, varuje advokát

Ministerstvo vnitra předložilo novelu, která se podle kritiků snaží obejít omezení evropského aktu pro používání technologií s funkcí rozpoznávání obličejů. Biometrické kamery se běžně používají v autoritářských režimech.

Výpověď bez udání důvodu? Nyní není k debatě, říká Marian Jurečka
Výpověď bez udání důvodu? Nyní není k debatě, říká Marian Jurečka

Ministerstvo práce a sociálních věcí v čele s ministrem Marianem Jurečkou připravuje další novelu zákoníku práce. Novela by mimo jiné měla umožnit větší flexibilitu zaměstnanců na trhu práce.